货币的时间价值和投资的风险价值构成了财务管理的核心理念。1. 货币的时间价值，也称为资金的时间价值，指的是货币在经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值。这是在没有任何风险和通货膨胀的情况下，社会平均资金利润率的体现。2. 风险在财务学中指的是不确定性，即实际结果与预期结果之间的偏差。风险可以分为市场风险和公司特有风险： - 市场风险是指那些影响所有公司的因素所引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等，这些风险无法通过投资多样化来分散，也称为不可分散风险或系统风险。 - 公司特有风险是指仅影响个别公司的特定事件所引起的风险，如罢工、新产品开发失败、未能获得重要合同、诉讼失败等，这些风险可以通过投资多样化来分散，也称为可分散风险或非系统风险。从企业自身的角度来看，风险还可以分为经营风险（商业风险）和财务风险（筹资风险）： - 经营风险是指企业生产经营中的不确定性带来的风险，包括市场销售、生产成本、生产技术、外部环境变化（如天灾、经济不景气、通货膨胀、协作伙伴未能履行合同等）。 - 财务风险是指企业融资活动中面临的不确定性，如资本成本、融资渠道、汇率变动等。财务管理是一门综合经济学、金融学和管理学的学科，其价值观念主要集中在资金运作的控制和风险评估上。具体的概念包括复利终值、复利现值、年金终值和年金现值等。确立科学的价值观念有助于经营者识别并避免经营过程中的陷阱，清晰地认识到盈利和风险，从而做出更有利的经营和投资决策。此外，财务管理应遵循以下基本原则： - 风险与收益的权衡：额外的风险需要有额外的收益作为补偿。 - 货币的时间价值：现在的一元钱比未来的一元钱更有价值。 - 价值衡量应考虑现金流而非利润。 - 只有增量现金流才是相关的。 - 在竞争市场上没有利润特别高的项目。 - 有效的资本市场：市场是敏感的，价格是合理的。 - 代理问题：管理人员与所有者的利益可能不一致。 - 纳税影响业务决策。 - 风险分为不同的类别：有些可以通过多样化消除，有些则不能。 - 道德行为是做正确的事情，而在金融行业中常常存在道德困境。
